Kapitaldienst einfach erklärt
Unter Kapitaldienst versteht man alle Zahlungen, die für bestehende Kredite fällig werden. Er wird meist auf ein Jahr hochgerechnet und über alle Finanzierungen hinweg zusammengefasst — vom Investitionsdarlehen über den Förderkredit bis zur Fahrzeugfinanzierung. In einer erweiterten Betrachtung kommen Leasing- und Mietkaufraten hinzu, weil auch sie feste Zahlungsverpflichtungen sind.
Wichtig ist der Unterschied zwischen Gewinn und Zahlung. Zinsen sind Aufwand und mindern den Gewinn. Die Tilgung dagegen ist kein Aufwand — sie verringert nur die Schulden, belastet aber voll die Liquidität. Ein Unternehmen kann deshalb einen ordentlichen Gewinn ausweisen und trotzdem Schwierigkeiten haben, seinen Kapitaldienst zu bezahlen, etwa wenn hohe Tilgungen anstehen oder viel Geld in Lager und Forderungen gebunden ist.
Wie hoch der Kapitaldienst ausfällt, hängt von der Darlehensart ab. Beim Annuitätendarlehen bleibt die Rate gleich, der Zinsanteil sinkt, der Tilgungsanteil steigt. Beim Tilgungsdarlehen ist die Tilgung konstant, die Gesamtrate sinkt mit der Zeit. Endfällige Darlehen verlangen bis zum Ende nur Zinsen — dann aber den gesamten Betrag auf einmal. Eine Karenzzeit senkt den Kapitaldienst in den ersten Jahren und erhöht ihn danach.
Gedeckt werden muss der Kapitaldienst aus dem Cashflow. Ob das gelingt, beschreibt die Kapitaldienstfähigkeit — eine der wichtigsten Größen in jeder Kreditentscheidung. Wird es eng, lässt sich der Kapitaldienst durch längere Laufzeiten, Umschuldung oder vorübergehende Tilgungsaussetzungen strecken. Das verschafft Luft, verschiebt die Last aber nur in die Zukunft und erhöht meist die Gesamtkosten.
Aus der Bankersperspektive
Banken rechnen den Kapitaldienst über alle Finanzierungen hinweg, einschließlich Leasing und Mietkauf, und stellen ihn dem nachhaltigen Cashflow gegenüber. Wer Raten bei mehreren Banken und Leasinggebern hat, sollte eine vollständige Übersicht mitbringen — Lücken fallen spätestens bei der Kontoanalyse auf.
Häufige Fragen zum Thema Kapitaldienst
Was gehört alles zum Kapitaldienst?
Im Kern Zinsen und Tilgung aller Kredite. Banken rechnen bei der Analyse häufig auch Leasing- und Mietkaufraten hinzu, weil sie ebenfalls fest vereinbarte Zahlungen sind.
Warum zählt die Tilgung nicht als Aufwand?
Mit der Tilgung zahlen Sie Schulden zurück — Ihr Vermögen und Ihre Verbindlichkeiten sinken gleichermaßen, ein Aufwand entsteht nicht. Die Tilgung mindert deshalb nicht den Gewinn, wohl aber den Kontostand.
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